贵州将为中小企业融资树立“贵州模式”

贾培贵阳报道,10月13日,一批国内外金融机构齐聚贵阳,参加2014年中国场外资本市场贵州青年企业家创新论坛,共同帮助解决中小企业融资难和融资成本高的问题。

在10月10日接受记者采访时,贵州省财政厅相关负责人透露,贵州正在制定“十大昂贵规则”,以解决中小企业融资困难,贯彻国务院关于降低社会融资成本的相关精神,真正使高技术大学的金融机构“落地”,以满足实体经济的需要。其中一个重要想法是充分发挥场外资本市场、风险资本和私募股权市场的作用,支持新兴金融模式为中小企业融资服务。

新金融模式的兴起中国经济过去是由投资驱动的,相应地,银行已经成为主要的融资机构。银行在大规模资金筹集能力方面确实具有优势。为什么中国发展迅速,大规模投资建设在几年内发生了巨大变化?这种模式在国外是不可能实现的。

贵州省财政厅副厅长李淑静在接受记者采访时表示,经济结构和金融结构是互动的。目前,以银行为主的中国金融结构是为适应过去的经济发展模式而形成的。随着经济结构的调整,我国的金融结构也将随之调整。

银行在筹集资金支持大规模投资和建设方面具有相对优势。这并不是说银行不愿意鼓励创新并为中小微型企业服务。就差异化竞争而言,这确实不是长期的。

中央政府还提出了许多支持“三农”和中小微型企业的办法,包括“三不低于”措施、精确的政策执行和有针对性的标准降低。然而,在创新和为中小微型企业服务方面,长期战略是发展具有比较优势的金融形式。通过多层次资本市场中的直接融资,投资者和融资需求者在资本市场中直接联系在一起,以市场为导向进行风险和收益的匹配和定价。从天使投资、风险投资、私募股权投资、区域股权交易市场、新三板、中小板到主板,它为企业提供了不同层次的资本市场融资体系,但它仍然是一个倒三角,需要变成一个正三角。

中国金融面临的最大风险是解决政府对地方融资平台和国有企业的隐性担保问题,这种担保削弱了价格信号——资金的利率分配。地方融资平台和国有企业对利率不敏感。对于银行和其他金融投资机构来说,他们愿意贷款给地方融资平台和较低层次的国有企业,因为平均成本低,即使贷款给中小企业的利率很高,因为银行不得不一个接一个地以高成本和高风险经营中小企业,没有规模经济。

因此,政府隐性担保挤压了中小企业的融资,导致大型金融机构规模相对较大、风险较小、成本较低,发展迅速。

李淑静认为,只要政府决心解除政府信用的隐性担保,中小企业就可以通过市场力量获得更多的金融资源,市场风险与回报相匹配的原则自然会确立。

最近,国务院常务会议批准,国家不再承担地方债务的偿还。地方政府自己公开发行债券是解决这一问题的良好开端。

这种变化是痛苦的。如果真的这样做了,市场就会发展。

投资机构会更多地关注企业的负债率,看看你是否能偿还。中国有很多钱,这些钱将会流向中小企业。

李淑静表示,大型银行仍然相对强劲,这也是国家建设的需要。小银行要重点发展村镇银行和小额贷款公司,发展私募、众筹、网络金融等新兴金融形式,在经济结构调整中相互适应。

“中小企业融资困难和融资成本高的问题仍然主要是融资困难的问题。你说风险很高,利率可以提高一点。事实并非如此。在银行总部的一刀切政策下,一些高门槛的中小企业无法进入。

”李淑静说,“只要资金来源可用,利率就不会害怕从更高的水平开始。随着时间的推移,随着竞争的加剧,利率水平将会下降。

最可怕的是没有这样的渠道。因此,我们必须首先解决融资难的问题,然后解决融资昂贵的问题,然后通过市场竞争,中小企业融资市场才会发展。

“贵州的双轮驱动在李淑静看来,贵州地方中小微型企业融资发展势头良好,小额贷款公司增长迅速,贵州证券交易中心今年1月成立,推动120家企业上市,为中小微型企业融资筹集13亿多元,居全国区域股权交易市场前列。

“我有一个判断,贵州经济仍将保持快速发展阶段,因为基础设施建设的需求仍然很大,我们传统的投资融资模式仍然有很好的发展空。

过去,从贵阳到铜仁需要一天时间,高速公路开通后需要四个小时。高铁通之后,贵阳在两个小时内到达重庆周边地区,广州在三四个小时内到达,大大降低了人流和物流成本。基础设施投资确实提高了生产效率和人民生活水平。

”李淑静说,“中国正在谈论转型,转型并不容易。中国的房地产泡沫、高企业负债率和税源需要保持一定的增长率来换取解决这些问题的时间。一旦速度下降,这些问题就会暴露出来,转变就更加不可能了。

“公司融资主要分为通过银行的间接融资和通过资本市场上的股票和债券的直接融资。

G20国家的直接融资比例大多集中在65%-75%之间,美国明显高于其他国家80%以上(国际普通股法,即按融资余额计算)。

自2002年以来,中国直接融资基本保持持续增长趋势,已达到近16%(中国的统计大多采用增量法,即按融资增量计算)。

研究表明,由于“市场化”直接融资具有投资方和融资方利益共享、风险共担、定价市场化和全国统一监管的优势,直接融资比例高的国家在促进高技术或战略性新兴产业发展和从经济危机中复苏方面优于银行主导的金融体系。

据不完全统计,今年前三季度,贵州企业直接融资规模超过660亿元,超过2013年总额230亿元,是2011年的10倍。直接融资比例比全国平均水平高出近10个百分点,打破了贵州多年来不到10%的直接融资短板。

贵州金融政策的思路是一方面发挥银行动员大规模资金支持“5个100”和贵安新区等重点融资平台及交通、水利和城市基础设施建设;另一方面发展场外市场、私募投资和风险投资,支持中小企业的融资和发展。贵州财政政策的思路是,一方面要充分发挥银行动员大规模资金支持“五百”和桂安新区等重点融资平台,以及交通、水利和城市基础设施建设;另一方面,我们将发展场外市场、私募股权和风险资本,以支持中小企业的融资和发展。

贵州的金融发展应该由间接融资和直接融资来驱动,而不是过去的间接融资。要抓住大投资、大发展、大创新的机遇,产学研结合,建立、培训和发展自己的金融服务机构,提高贵州地方金融服务能力。

贵州金融办公室博士后刁世雷(DiaoShiLei)告诉记者,贵州准备利用贵州证券交易所中心和新三板两个合适的股票市场平台支持中小企业融资。

包括区域性证券交易所市场和新三板市场,更适合贵州的国情。

企业利用这个平台筹集资金,设计一些创新产品,并提供一些全面的融资服务。

然后是绿色金融和私募股权市场的发展。风险资本和私人债务更符合贵州的模式。

借鉴国内外绿色金融发展经验,结合贵州森林资源、水资源和环境资源优势,结合大数据、医疗保健、山地农业、休闲旅游等绿色产业。贵州省正在大力发展绿色金融,挖掘和确认贵州省的生态资产,促进碳金融、绿色贷款、绿色债券等绿色金融工具的开发和应用,促进贵州省绿色经济的发展。

李淑静表示,“贵州证券交易中心目前的主要重点是发展一级市场融资功能和二级市场交易功能。通过创新产品解决了中小企业担保不足和股权质押困难的问题。同时,按照互联网金融的理念,实现了与机构间私募股权产品市场和场外交易市场的互联互通,突破了大多数区域股权市场融资服务功能薄弱的瓶颈。这是中国多层次资本市场建设的重大创新。

“我们支持新兴金融形式的金融创新,如P2P、众筹和互联网金融。只要创新能真正满足中小企业的融资需求,解决中小企业的困难,我们真诚支持。

李淑静说,“小企业起初是一种主要的商业形式,一些接近它的基金会愿意投资。外部资金不了解,加上担保成本会很高。这就是贵州区域性股票交易中心的优势。

“到目前为止,贵州证券交易所的金融创新主要是以债权为基础的。主要采用股权抵押、林权抵押、应收账款抵押、存货抵押等形式发行私人债务,平均利率在12%-13%之间。市场表现非常好。许多无法从银行获得资金的企业都去贵州证券交易所发行私人债务。

李淑静表示,起初要求相对严格,要求全面覆盖风险,包括抵押品等。关键技术内容反映在这里。如何发现和控制风险?例如,有一家贵州公司在新的三板上市,其股权已被质押,以在贵州股权交易中心获得融资。

其他人可能不敢接受这个企业的股权,但贵州地方资本知道这个企业是怎样的,这个企业的主要股东是怎样的,他们敢接受。

贵州省财政厅博士后研究员刁世磊告诉记者,随着经济下滑,贵州省委、省政府在省领导的带领下,组织相关部门深入城市、州、企业和项目,开展了服务企业和服务项目的大规模运作。企业在生产经营、项目建设、物流渠道、发展环境等方面存在的突出共性问题,由省政府统筹解决。企业在资金、土地利用、要素供给、生产组织、市场开发等方面反映出来的困难和问题,已被有关部门解决和跟踪到底,为企业解决了问题,增强了信心。

“贵州的县比不上山东、江苏和浙江等发达地区。差距很大。过去,高速公路没有连接,各种费用非常高。现在高速公路连接起来,生产成本、运输和物流成本降低,优势得到发挥。然而,县域企业还没有达到东部地区的起点。

”刁世雷说,“传统的金融手段服务有限,包括县域金融机构的覆盖面不高,现在一方面促进传统金融机构对分支机构的补充,并实施村镇银行县域覆盖项目,如温州鹿城村镇银行在那里设立了十几家村镇银行;另一方面,要建立新的金融模式,挖掘民间资本,为县域经济和中小微型企业服务,如贵州股权金融交易中心,按照“省市共建、证券商参与、民间资本引进、市场化运作”的理念建立。借助绿地集团国际化和一体化优势,推进贵州绿地金融资产交易中心建设,进一步开放外资与贵州中小企业产业链的金融联系。充分发挥贵州民间资本优势,引进重庆战略投资者,推动贵州中部贵州金融资产交易中心建设。

这种方法相当于为贵州引进三家新的金融机构。与其他区域性交易市场相比,它更接近企业,融资链短,成本相对较低。它为县域经济和无法从银行和国家资本市场获得资金的中小微型企业开辟了新的渠道。

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